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退休收益全策略

6/11/2023

本港是全球最長壽的地區之一,男、女性平均預期壽命分別達81歲及87歲1,百歲人瑞更超過1.1萬人2。如要在65歲時,已準備好未來至少二十年的退休生活開支,面對的挑戰不少,尤其是對於在市況波動的年份(例如2022年及2023年)退休的人士而言,難度自然更高。想過一個豐盛收入而無憂的退休生活,需要有一個周全的策略,關鍵之一是保持適度投資之餘,定期獲得潛在的穩定收益。

首先,退休人士宜整合現時所持有流動及非流動資產,包括現金、投資、物業、儲蓄保單等。在扣除應急儲備及即時資金需要後,退休人士可考慮採取以下兩方面收益策略:

1. 保持適度投資

退休意味著悠長假期正式開始,卸下平日工作重擔,讓身心休息過來,但投資則不宜停下來。保持適度投資,有助在退休期內繼續爭取潛在資本增值,延長資產可用作提取的「壽命」。

在波動市況下,退休人士可能會擔心虧損而對新的投資有戒心,甚至決定將資產全數套現為現金。其實,保持投資不一定要動用新資金,也不用急於套現,可考慮65歲後保留強積金帳戶,在計劃內繼續投資。現時市場上有個別強積金公司提供每月派息的收益基金,投資者便可在每月獲取收益之餘,繼續投資相關派息基金。保持投資的另一好處是,投資者可避免在市場逆風下「埋單計數」,不但令多年來累積的回報大打折扣,或將帳面虧損變成實際虧損,更可能因此而錯過隨後的反彈。

事實上,在強積金計劃外,亦有部份零售基金提供每月分派的選擇。投資者可根據個人需要及風險承險能力,早在退休前分段購入合適的收益基金,透過平均成本法3,減低波動市況的影響。

2. 確保收益穩定

退休意味「有出無入」生活的開始,要設法想出「有糧出」的可行方案,並確保每月獲取一定金額的現金流。

除了上述的派息基金外,近年退休人士還有其他屬於固定收益投資工具的選擇,例如,特區政府發行的銀色債券及通脹掛鈎債券,兩者皆提供最低息率保證,惟每半年派息一次,加上發行時間不固定、獲分發的手數(金額)亦有限,縱使收息金額「有數得計」,亦未必能滿足每月有資金需要的退休人士。

至於股票,部份本港上市公司派發季度股息/中期息,要注意在市況波動期間,有關公司的盈利及派息政策能否持續難以估計,而且投資單一股票的風險亦較高。

市況不穩,風險較低的定期存款自然較受歡迎。投資者可自行選擇存款期(如一個月、三個月、六個月等),配合個人的資金需要。目前定存息率不遜於其他收益投資(見表1),但息率高低受銀行資金成本及本港利率等因素影響,退休人士未能預計收取的利息金額、是否可長期維持於固定水平。

留意年金產品條款

為補足收益穩定性,退休人士可能會選擇一些每月派發年金的產品,例如保險公司或特區政府機構發行的年金產品。須注意的是,該等產品並非投資工具,宜詳細了解相關條款。

以終身年金為例,它屬於終身保險產品。若於保證期內退保,投保人累積所得年金及退保價值總額,可能會遠低於已繳保費總額。至於安老按揭及保單逆按,更是屬於抵押貸款,對資產傳承造成影響。

以上提及的產品各有特點,其性質、息率、派發收益頻率、以至風險不盡相同,並無單一工具或收益方案適合所有人。退休人士可考慮靈活運用手上資產,挑選符合本身年齡、財務狀況、現金流需要的工具,建構資本增值及收益兼備的組合。

表1:常見收益產品比較(資料僅供參考)

資料來源:香港政府債券網站、本港銀行網頁、宏利投資管理,資料截至2023年10月16日。以上資料僅供參考。

#按2023年政府發行之第八批銀色債券為依據。

##按2021年政府發行之通脹掛鈎債券為依據,假設持有至到期日。

###按2023年10月16日本港大型銀行之定存資料為依據,個別或需符合金額、新資金及指定戶口等要求。

 

表2:每月派發年金產品比較(港元)(資料僅供參考)

資料來源:香港年金公司、香港按揭證券公司,資料截至2023年10月16日。以上資料按相關機構提供的產品為依據,與市場上其他同類產品的條款或有明顯差異,僅供參考。

*年金金額以一名60歲男性整付100萬元保費(終身年金)/申請100萬元按揭(安老按揭)/申請時壽險保單的身故賠償為100萬元計算(保單逆按)作試算。就安老按揭及保單按揭的情況,假設該申請人選擇終身派發年期及定息按揭計劃。僅供參考。

**未補地價資助出售房屋的業主須為60歲或以上。

***若單一物業估值超過 800萬,超出800萬的部份按50%的價值計算;可以多於一個物業作抵押品。

****為壽險保單身故賠償之總額上限。

 


 

政府統計處,2022年出生時平均預期壽命(臨時數字)

政府統計處,2021年本港人口普查

平均成本法不論單位價格高低,均定期以固定的金額投資。在單位價格高時,同樣金額購入較少單位。在單位價格低時,同樣金額則可購入較多單位。這種技巧長遠而言可將購入單位的成本價拉勻,緩和短期市場波動對投資的影響。

 

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