跳到主要内容
返回
選擇你的身份:
  • 個人投資者
  • 中介
  • 機構投資者

 

輕鬆駕馭波動市  善用平均成本法

19/4/2023

你猜猜三年後新興市場股市指數會較今日收市價升(跌)多少?沒有水晶球,我們不能準確預測市況未來升跌,更無法捕捉最佳買賣時機。面對波動市況,如投資者想減低波幅,參與具長線增長潛力的投資,或可考慮採取全自動執行的投資策略──平均成本法(Dollar Cost Averaging)。

甚麼是平均成本法?

平均成本法是一項系統化投資策略,不論市場價格的波動,定期以固定金額投資於一項特定資產。這個做法的結果是:投資者在資產價格處於低位時,買入較多資產單位;在價格處於高位時,則買入較少資產單位。

平均成本法的優點

投資市場反覆波動,要判斷最佳的入市時機並非易事。

市場上沒有一項投資策略,能保證投資者輕易獲取利潤或豐厚回報,重要的是找到符合個人風險胃納、財政目標和預算的可行長期策略。平均成本法的優點包括:

  • 不論市況好壞,如常按預設指示作定期定額投資,金額通常較一筆過投資為低,適合風險胃納較低、沒有時間緊貼相關資產價格走勢,或手頭資金不多的投資者
  • 經驗較淺的投資者容易在市場出現意外變化(急升/急跌)時,因恐慌而作出非理性的買賣決定,例如擔心錯過升市而高追,或憂慮跌市持續導致虧損擴大而低賣。採取平均成本法策略,可減輕非理性的「主動出擊買賣」對投資回報的潛在負面影響
  • 若市況大幅波動,投資者便有更多機會在低位「儲貨」,整個投資期的平均投資成本或會低於一筆過投資,有助分散一筆過購入成本過高的風險若相關資產價格呈反覆靠穩或反覆上升格局,投資者有機會於期末取得正回報,表現甚至優於一筆過投資(參考以下例子)

然而,如果金融市場呈現長期上升趨勢,該策略便可能難以捕捉一筆過投資所帶來的潛在收益。

  • 固定收益投資:加息見頂通脹高企,買債券抑或定期存款收息好?

    何謂定期存款?何謂固定收益?我們解釋為何與定期存款相比,目前固定收益是潛在更佳的投資選擇。

    閱讀更多
  • 關於股息的七個疑問 (含股息率計算公式)

    股息(Dividend)可成為股票投資者的重要回報來源之一。究竟股息是甚麼?股息率(Dividend Yield)如何計算?派息股份是否屬於理想投資?本文將逐一解答!

    閱讀更多
  • 如何運用不同投資選擇以提高收益?

    將現金存入銀行已不足以應付目前的通脹環境。趁為時未晚,積極了解更多提高投資收益的選擇!

    閱讀更多
查看全部

僅供說明用途。

資料來源:MSCI明晟及彭博資訊,截至2023年2月2日。總回報以美元計。
48個月平均成本法與一筆過投資的示例 - 成本與回報對比圖解。
資料來源:彭博資訊及MSCI明晟,截至2023年1月31日。總回報以美元計。指數價值於2018年2月28日重訂基數為10美元(最初單位價格)。每月投 資於每月底以重訂基數的單位價格進行。截至2023年2月28日,MSCI明晟新興市場指數的國家和地區分布如下:中國(32.11%)、台灣(15.26%)、印 度(13.23%)、南韓(11.74%)、巴西(5.05%)和其他(22.61%)。所述例子僅作說明,並不代表任何實際的持股組合,並不構成任何投資建議或意見。不 同的投資會有不同的波幅。過往表現並非日後表現的指標。

 

 

一筆過投資 眼光獨到乃成功關鍵

相比平均成本法,一筆過投資可能更為人熟悉,不少投資者具備相關實戰經驗,習慣以一整筆資金購買股票、債券、基金等資產。兩項策略各有特點,在不同的市況下,其所產生的回報可能出現明顯差異。市場普遍認為,如資產價格持續走高,一筆過投資會可為冷靜和經驗豐富的投資者提供更可觀的回報。不過,我們應謹記:

  • 捕捉最佳的出入市時機,是一筆過投資的成功關鍵,但要做到低買高賣並非易事。
  • 經驗豐富的投資者比較能做好情緒管理,以較平靜和靈活的態度應對市場變化。
  • 經驗較淺的投資者傾向猜測市場動向,並對短期市場變化反應過度,最終被迫損手離場。

策略執行全自動 主動實踐靠自己

願意在市場投資時間幾乎肯定較捕捉市場時機更為可取。投資是一場持久戰,保持耐性的投資者或許得到獎勵(獲得回報),而焦急衝動的投資者則可能會成為輸家(錄得虧損)。

平均成本法為投資者提供輕鬆但有紀律的投資方法,其策略本質是排除市況及心理因素的影響,按指示自動進行定期定額投資,避免作出錯誤的決定。如果投資者認為這方法對自己有幫助,便要主動踏出第一步,尋找具長線增長潛力的資產,設立月供投資計劃。

 

下載全份文件

 

按此了解更多關於月供投資計劃

  • 固定收益投資:加息見頂通脹高企,買債券抑或定期存款收息好?

    何謂定期存款?何謂固定收益?我們解釋為何與定期存款相比,目前固定收益是潛在更佳的投資選擇。

    閱讀更多
  • 關於股息的七個疑問 (含股息率計算公式)

    股息(Dividend)可成為股票投資者的重要回報來源之一。究竟股息是甚麼?股息率(Dividend Yield)如何計算?派息股份是否屬於理想投資?本文將逐一解答!

    閱讀更多
  • 如何運用不同投資選擇以提高收益?

    將現金存入銀行已不足以應付目前的通脹環境。趁為時未晚,積極了解更多提高投資收益的選擇!

    閱讀更多
查看全部

通知: 我們的網址 manulifefunds.com.hk 已經更改為 manulifeim.com.hk。 如果您已為我們的網站添加書籤,請記得更改您的書籤。不過不用擔心,在轉變的初期如果使用了舊網址我們會自動為您轉到新的網址。

查看更多

通知: 我們的網址 manulifefunds.com.hk 已經更改為 manulifeim.com.hk。 如果您已為我們的網站添加書籤,請記得更改您的書籤。不過不用擔心,在轉變的初期如果使用了舊網址我們會自動為您轉到新的網址。

查看更多
確認