19/4/2023
你猜猜三年後新興市場股市指數會較今日收市價升(跌)多少?沒有水晶球,我們不能準確預測市況未來升跌,更無法捕捉最佳買賣時機。面對波動市況,如投資者想減低波幅,參與具長線增長潛力的投資,或可考慮採取全自動執行的投資策略──平均成本法(Dollar Cost Averaging)。
平均成本法是一項系統化投資策略,不論市場價格的波動,定期以固定金額投資於一項特定資產。這個做法的結果是:投資者在資產價格處於低位時,買入較多資產單位;在價格處於高位時,則買入較少資產單位。
投資市場反覆波動,要判斷最佳的入市時機並非易事。
市場上沒有一項投資策略,能保證投資者輕易獲取利潤或豐厚回報,重要的是找到符合個人風險胃納、財政目標和預算的可行長期策略。平均成本法的優點包括:
然而,如果金融市場呈現長期上升趨勢,該策略便可能難以捕捉一筆過投資所帶來的潛在收益。
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僅供說明用途。
相比平均成本法,一筆過投資可能更為人熟悉,不少投資者具備相關實戰經驗,習慣以一整筆資金購買股票、債券、基金等資產。兩項策略各有特點,在不同的市況下,其所產生的回報可能出現明顯差異。市場普遍認為,如資產價格持續走高,一筆過投資會可為冷靜和經驗豐富的投資者提供更可觀的回報。不過,我們應謹記:
願意在市場投資時間幾乎肯定較捕捉市場時機更為可取。投資是一場持久戰,保持耐性的投資者或許得到獎勵(獲得回報),而焦急衝動的投資者則可能會成為輸家(錄得虧損)。
平均成本法為投資者提供輕鬆但有紀律的投資方法,其策略本質是排除市況及心理因素的影響,按指示自動進行定期定額投資,避免作出錯誤的決定。如果投資者認為這方法對自己有幫助,便要主動踏出第一步,尋找具長線增長潛力的資產,設立月供投資計劃。