2026年亞洲固定收益前景：投資機遇充裕，正面動力料延續

22/12/2025

亞洲定息產品部主管 Murray Collis

亞洲定息產品投資組合經理 林啟基

亞洲定息產品投資組合經理 羅孔言

亞洲固定收益市場在2025年面對重重挑戰，但仍錄得強勁升幅。步入新一年，受惠於多項利好因素，該資產類別的增長動力可望延續。在本2026年前景展望中，亞洲固定收益團隊分析可能推動表現的關鍵因素，並根據中國、日本和印度三個地區債券市場的關鍵主題及發展，為投資者發掘投資機遇。

摘要：

亞洲固定收益市場在2025年面對各種挑戰，但仍表現強勁，並有望在2026年維持上升動力。

展望新的一年，有三個主題將為投資者帶來機遇：

1）美國減息環境或會推動投資者偏好貨幣市場與現金增益（Cash-plus）方案，以及亞洲信貸。

2）亞洲高收益債券領域持續發展及更趨均衡，鞏固我們看好高收益債券多於投資級別債券的觀點。

3）在去美元化及美元反覆波動下，亞洲本地債券市場受惠於投資者興趣增加而持續表現強勁。

我們亦看好中國、日本及印度這三個地區債券市場在2026年的表現。

亞洲2025年面對多項不利因素，包括全球貿易局勢緊張、美國經濟政策不明朗、美元波動，以及中國持續通縮。

儘管存在上述憂慮，亞洲固定收益市場仍奮力前行，憑著穩健的經濟基本因素、吸引的估值，以及亞洲本地債券市場與貨幣的升幅，取得強勁的絕對及相對回報。

展望2026年，我們預期正面動力將會延續，有助支持回報，並為投資者帶來分散風險的優勢。

在2026年值得注視的關鍵市場主題包括：1）利率下調；2）亞洲高收益債市持續發展；3）去美元化；4）具備發展潛力的亞洲三大債市。

圖1：亞洲及新興市場債券於2025年初至今展現強勁回報，並有望錄得自2021年以來首年資金淨流入¹

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儘管面對多項不利因素，但亞洲固定收益市場持續展現韌性，主要受惠於區內增長前景穩健、通脹溫和、企業基本因素良好，以及政府積極推行刺激措施。

值得注意的是，美國市場在2025年加劇波動，以及去美元化主題出現，促使投資者逐漸意識到環球市場正經歷結構性轉變，進一步提升亞洲等本地債券市場的吸引力。

我們相信，投資者的偏好轉變及正面的資金流動力將延續至2026年，令亞洲債券在多變的環球格局下，成為取得穩定收益及分散投資的理想選擇。

從多個市場主題可見，我們認為在周期性及結構性發展的帶動下，亞洲固定收益領域將在2026年湧現大量機遇。

主題1：利率環境改變：美國減息或會令投資者轉為偏好貨幣市場及現金增益（MMCP）投資方案和亞洲信貸

目前投資於現金等值資產的資金超過7萬億美元，預料MMCP投資方案將在2026年再次成為投資者的關注焦點。這類方案能投資於更廣泛的領域，並可靈活調整投資組合到期日，故此其收益通常高於一般儲蓄帳戶及存款。

對於一直對信貸息差偏窄或股票估值高企持審慎態度，並希望紓緩減息對現金回報影響的投資者而言，MMCP投資方案別具吸引力，因為其可為投資組合帶來額外穩定性及流動性。

美國減息亦會重新調整不同美元固定收益資產類別的相對吸引力。

隨著孳息率曲線回復正常，投資者可能需要承擔更多風險，不論是存續期、信貸或貨幣風險，才可獲得更高的預期回報。風險與回報因素將在投資決策中發揮更重要的作用。我們相信，整體孳息率較高，存續期相對較短的資產（例如亞洲美元債券），將對投資者更具吸引力。

圖2：亞洲信貸的整體孳息率仍然吸引²

Asia Fixed Income yields

我們亦預期，目前的環境將有利於在一級市場發行亞洲美元債券，而該領域於過去數年持續淡靜。隨著發行人可能重返市場，以較低的融資成本進行再融資，這將成為改善信貸狀況及基本因素的正面催化劑，並有望重燃亞洲美元債券市場的增長動力。

此外，投資者對亞洲本地信貸市場的需求自2025年4月起顯著轉強，而當地信貸發行量亦大幅增加（例如離岸人民幣及新加坡元市場），為一級市場創造具吸引力的投資機遇。個別新加坡元計價信貸範疇帶來更廣泛的投資選擇，而且折讓幅度吸引和估值利好。

此外，新加坡憑藉AAA信貸評級，成為尋求優質資產投資者的避險選擇，並吸引更多資金流入。在現今瞬息萬變的利率環境下，我們認為主動配置於亞洲美元債券和本地信貸市場，有助提升息差收益機遇。

主題2：亞洲高收益債券領域持續發展及更趨均衡，鞏固我們看好高收益債券多於投資級別債券的觀點

亞洲高收益債券仍然備受不少投資者忽略，亦鮮有人發現在較多元化、均衡及優質的投資領域支持下，所有主要亞洲高收益債市於2024年及2025年初至今均錄得正回報。

我們預期，這個強大的市場廣度將繼續帶動該資產類別在2026年表現出色，因為整體市場展現強勢，可望抵銷個別特殊領域的潛在弱勢。此外，違約情況復常，以及區內貨幣與政策支持形成利好的宏觀環境，亦會提供額外助力。

圖3：亞洲高收益債券在2024年及2025年錄得正回報³

Asia Fixed Income yields

此外，亞洲高收益債券的整體孳息率具吸引力（8.6%），超越信貸評級相若的美國高收益債券（6.6%）及歐元高收益債券（5.2%）。

鑑於市場仍出現分化情況，經驗豐富的投資組合經理可把握充足的投資機會，透過審慎的證券挑選及主動風險管理來締造超額回報。展望2026年，我們預期亞洲高收益債券將繼續成為吸引的收益來源及分散投資工具。

主題3：在去美元化及美元反覆波動下，亞洲本地債券市場受惠於投資者興趣增加而持續表現強勁

自美國於4月2日公布「獨立日」關稅措施，以及評級機構穆迪於5月16日把美國主權評級由Aaa下調至Aa1以來，已有證據顯示部份公營部門投資者為分散風險而將資金撤出美元資產。

穆迪下調美國主權評級，主要由於關注聯邦預算赤字增加。根據預測，2025年的赤字超過1.4萬億美元，佔國內生產總值5%以上，而美國聯邦債務總額亦已突破36萬億美元。舉例說，中國已減持美國國庫債券，同時增加黃金儲備。

此外，部份環球投資者已將資產配置於拉丁美洲、歐洲、中東及非洲的高息貨幣。

圖4：大部份亞洲／十國集團(G10)貨幣的表現優於美元（2025年初至今）⁴

Asia Fixed Income yields

圖5：美國聯邦債務佔國內生產總值比率趨升⁵

Asia Fixed Income yields

美國國庫債券仍是環球投資者的基石，特別是在市場受壓期間發揮避險資產的作用，而美元依然是全球的主要儲備貨幣。

儘管如此，近期的政策轉變削弱了美元的長期地位，市場仍然關注美國的財政狀況、國際盟友關係及聯儲局的獨立性。

因此，去美元化趨勢預計將長期持續，促使投資者透過其他市場尋求更廣泛分散投資。

雖然經濟數據轉強及通脹持續，令市場重新評估聯儲局的寬鬆政策步伐，帶動美元從9月的低位反彈，但我們預期美元在中期仍會持續波動及貶值，尤其是在美國經濟增長受到政策相關壓力拖累的情況下。隨著市場格局不斷變化，突顯擴闊投資視野的重要性，配置時宜涵蓋傳統美國資產以外的領域。

主題4：中國、日本及印度這三個亞洲最大債券市場的前景向好。宏利投資管理已作好部署，為這三個市場提供單一國家投資方案

中國 — 在挑戰下展現韌性

儘管中國經濟在2025年面對多重挑戰，但出口增長仍然穩健，而中國國內生產總值增長亦大致符合5%的年度目標。

中國於10月28日通過「十五五」規劃（2026年至2030年），這是中國在2035年達致「基本實現社會主義現代化」目標的關鍵時期。

為了在2035年把國內生產總值較2020年翻倍，2026年至2030年的每年國內生產總值增長需要達到4.4%。該「五年規劃」的核心重點包括發展「新質生產力」，由追求發展速度轉為實現更優質的可持續增長。中國將致力構建現代化產業體系，同時透過投資於半導體、人工智能、量子技術和6G(第六代移動通訊)，以及推進綠色低碳能源，以實現科技自立自強。

當局亦需加推財政及金融政策，以支持家庭消費，終止通縮局面。

在去美元化及人民幣國際化政策的帶動下，發行人由美元市場轉向離岸人民幣市場發債，迅速提升離岸人民幣債券市場的流動性及市場深度。新發行債券溢價及債券通下南向的資金流，預計將繼續為這個市場創造戰術性投資機會。

步向2026年，隨著政策官員設法引導經濟轉向較自立自強及可持續的發展模式，我們預期中國人民銀行（人行）將協調貨幣及財政政策，以免通縮進一步螺旋式惡化，並支持擴大消費。

我們預計10年期中國政府債券孳息率將於2026年上半年處於1.6%至1.9%的區間；在人行一如預期減息及購買中國政府債券的情況下，債市孳息曲線或會變得陡峭。

因此，我們將維持增持存續期的配置，均衡投資於在岸利率及優質離岸人民幣企業債券。人行將繼續支撐人民幣匯率，目前其基本因素估值仍然偏低，隨著2025年下半年的資金流入增加，我們預計人民幣將逐步升值，人民幣兌美元匯率將處於7.0至7.3區間。

中美貿易休戰亦可望緩解壓力，利好中國固定收益及人民幣在未來12個月錄得穩定而正面的表現。此外，在債券發行及投資者需求的支持下，離岸人民幣市場近期迅速擴張，反映面對去美元化及美元可能於未來12至18個月進一步走弱的環境下，中國固定收益市場可為環球投資者帶來分散風險的優勢。

日本 — 值得重新發掘的重要固定收益領域

作為全球第三大及區內第二大債券市場，日本固定收益市場的流動性充裕，並擁有A級主權評級，進一步鞏固其長期以來作為環球投資者避險資產的地位。

在2025年，受去美元化趨勢及日本央行政策立場轉變的共同影響，日本債券重新成為市場焦點，被視為具吸引力的機遇來源。

經歷過去20年的負利率及接近零息環境後，日本在1月份把政策利率由0.25%上調至0.50%，終於步入利率正常化的進程。目前，市場普遍預測日本央行將於2026年逐步上調政策利率至約1.0%，並於2027年調高至1.2%。

高市早苗於2025年10月當選為日本首位女首相，亦為投資者帶來新的變數。

在首相高市早苗的領導下，日本政府正籌備經濟刺激方案，當中可能包括擴大對中小企業的地方政府補助、投資於人工智能及半導體等增長行業，以及透過加快國防開支來提升國家安全水平。

這些政策有助支持廣泛的企業基本因素，而鑑於政府或需發行新債為相關計劃集資，因此亦可能推高政府債券孳息率。

當地利率方面，日本政府債券可能透過貨幣對沖帶來的較高息差收益，提供吸引的整體孳息率。根據目前的三個月遠期匯率計算，若以美元作對沖，年率化貨幣收益為3.4%，而歐元對沖則為1.5%。此外，鑑於日圓與其他已發展市場貨幣的相關性向來偏低，因此日圓亦是別具價值的貨幣分散投資工具。

圖6：日本政府債券在貨幣對沖前後的名義孳息率⁶

Asia Fixed Income yields

日圓計價混合債券是日本信貸市場的一個分類領域，隨著日本擺脫超低息環境，該資產類別漸受當地投資者歡迎。這類工具不但能夠帶來高於日本政府債券和投資級別企業債券的孳息率，亦保留較短存續期的特性，以及相似較高的AA級信貸評級。

印度 — 仍然是區內亮點之一

印度在2025年維持強勁的增長勢頭，季度國內生產總值優於預期、貨幣寬鬆政策利好，而且標準普爾將印度長期主權信貸評級由BBB-上調至BBB，反映其增長強勁及主權穩定。

儘管美國政府向印度商品徵收50%關稅後，市場曾於8月份反覆波動，但印度市場展現韌性，迅速消化相關衝擊，因為美國貿易對印度的直接影響有限，加上市場預期兩國繼續進行關稅談判，可改善印度的整體處境，以及印度儲備銀行承諾透過針對性支持措施來緩解關稅影響。

近期媒體報導印度與美國落實第一階段雙邊貿易協議，進一步利好印度的前景。

我們認為，關稅帶來的重大挑戰已經過去。受惠於強勁的經濟增長、持續轉強的企業基本因素，以及正面的技術因素（包括其他環球市場指數進一步納入印度債券），我們仍然看好印度的中期前景。

當地利率方面，綜觀區內及環球同類市場，印度地方政府債券孳息率仍處於最高之列。

在低通脹及印度儲備銀行寬鬆立場的支持下，預計利率將保持穩定。印度料將在2026年進一步減息，為當地短期債券帶來投資價值。在這個利好環境下，加上印度將來可望被納入富時羅素及彭博等指數，應能為明年提供額外的技術因素支持。

至於信貸市場，標準普爾2025年上調主權評級，惠及印度發行人。在基本因素改善及政府持續支持的帶動下，信貸市場預期可在2026年延續強勁表現。非投資級別信貸領域的個別機遇，特別是可再生能源及基建行業，亦可為追求收益及分散風險的投資者帶來吸引的價值。

圖7：亞洲主要央行利率⁷

Asia Fixed Income yields

在2026年平衡正面轉變動力及投資者應注意的潛在風險

我們認為，亞洲固定收益市場處於有利位置，可望受惠於區內強勁的經濟增長、穩健的企業基本因素，以及有利的信貸技術因素。然而，我們仍需留意環球固定收益的外圍發展，可能影響亞洲市場氣氛。

政策不確定性（特別是美國財政及貿易政策方向）或會繼續左右投資者信心，引發對環球增長前景及通脹的疑慮，並可能觸發市場進一步波動。受貿易動態持續變化的影響，亞洲貨幣（尤其是出口型經濟體）亦可能表現反覆。

貨幣政策方面，儘管聯儲局最近恢復寬鬆政策，但減息周期仍存在不確定性。

聯儲局官員釋出的訊息不一，加上近期公布的經濟數據，導致投資者對2026年減息的預期降溫，觸發利率市場波動，形成不利環球固定收益資產類別的嚴峻宏觀環境。

此外，聯儲局主席鮑威爾的任期將於2026年5月屆滿，新任主席人選將於2026年初公布。市場將密切注視這次聯儲局主席更替的情況，以及其對未來貨幣政策的影響。

在這個環境下，我們認為主動管理是應對未來可能出現市場波動時期的重要因素。

我們的投資團隊在亞洲10個本地市場擁有廣泛的業務據點，具備對中國、日本及印度等主要亞洲市場的豐富知識，並累積卓越的往績紀錄。

與同業比較，我們的專有研究實力強大，擁有20多名專責亞洲信貸分析師，負責識別區內的投資機會及管理風險。此外，我們認為亞洲信貸的息差收益和整體孳息率均較環球信貸吸引，足以緩衝市場不確定性。

與此同時，亞洲固定收益亦能繼續發揮分散投資的優勢。

總結

亞洲固定收益市場的正面動力可望延續至2026年。隨著聯儲局可能進一步減息，加上區內本地固定收益市場持續調整動態，我們認為各個亞洲固定收益領域將在此環境下湧現大量投資機遇。從基本因素及估值來看，亞洲信貸仍然擁有明顯優勢，而亞洲本地債券市場可為投資者帶來獨特的機會，以受惠於去美元化趨勢及分散投資優勢。

作為領先的亞洲固定收益投資管理公司之一，宏利投資管理在亞洲三大固定收益市場（中國、日本及印度）擁有強大的投資團隊，並已準備就緒，致力在新的一年協助投資者掌握這個重要資產類別的投資良機。

下載全份文件

1 資料來源：彭博資訊、摩根大通指數，截至2025年11月30日。

2 資料來源：宏利投資管理、摩根大通亞洲信貸非投資級別債券指數、彭博美國高收益企業債券指數及彭博泛歐洲高收益債券指數，截至2025年11月30日。「整體孳息率」是指該資產類別的最低孳息率。

3 資料來源：宏利投資管理、摩根大通指數、彭博資訊，截至2025年11月30日。

4 資料來源：彭博資訊，截至2025年11月30日。

5 資料來源：彭博資訊、美國白宮管理及預算辦公室，截至2025年12月。

6 資料來源：彭博資訊，截至2025年11月30日。

7 資料來源：Macrobond、宏利投資管理，截至2025年11月2日。

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人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。

一般風險披露

本網站不適用於任何因其國籍、居住地、外匯管制或其他情況，而使得發布或瀏覽本網站內容在其司法管轄區內受到限制或禁止的人士。投資者有責任自行了解並遵守所有相關司法管轄區的適用法律及法規。
本平台提供的基金可能投資於股票、固定收益證券、交易所買賣基金、集體投資計劃及／或其他工具，包括衍生工具，各自擁有獨特的性質和不同的風險水平，以及具體的投資目標／政策。
股息分派、派息次數及派息金額／派息率概不獲保證。個別股份／單位類別的派息由基金或投資經理酌情決定，並可能從資本或總收入支付，而全部或部份費用及開支則從資本收取／支付。有關金額相當於退還或提取投資者部份原有投資或歸屬於原有對基金所作投資的任何資本收益，而在分派日之後可能導致相關股份／單位類別的每股／單位資產淨值即時減少。
部份基金可能投資於債券或債務證券，而這些投資或會承受信貸、流動性、交易對手及市場風險。
部份基金可能投資於非投資級別債券及無評級證券，其信貸及流動性風險或會較高，亦會較高證級證券波動。部份基金可能投資於投資級別債務證券，其評級可能遭評級機構降級，繼而影響基金的資產淨值。
部份基金可能投資於衍生工具，當中可能附帶額外風險（例如：槓桿或會帶來較高的波幅）。
部份基金可能廣泛使用衍生工具，包括較複雜的衍生工具或策略以達到投資目標，這可能增加額外風險，導致基金表現的升幅或跌幅高於沒有使用衍生工具時。在不利的市場環境下，基金使用衍生工具或會造成失效情況，因而使基金錄得重大損失。使用衍生工具可能帶來槓桿、流動性、交易對手及估值風險。
部份基金可能投資於新興經濟體或市場，其特別風險（包括：流動性、波幅、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯款、政治及監管風險）或會顯著高於發展程度較高的經濟體或市場的常見風險。
部份基金可能投資於相關市場的小型及／或中型公司的證券，其附帶的風險較投資於大型及較具規模公司的慣常風險為高。
部份基金可能集中投資於單一國家／地區及／或特定行業，其風險將較分散投資於多個國家及／或地區和跨行業為高。
部份基金可能透過滬港通及深港通直接投資於某些中國A股，當中可能附帶透過滬港通及深港通投資和中國大陸投資有關的風險。
部份基金可能顯著投資於人民幣債券／股票／資產或新興市場，因而承受債務工具、信貸／交易對手、集中性、流動性、波幅、貨幣、稅務、經濟、外匯／多重貨幣兌換、降級、監管及政治風險，這些風險或會明顯高於較具規模市場的常見風險。
如果沒有足夠的人民幣工具用作投資，部份顯著投資於人民幣債券／股票／資產的基金或會持有大量存款資產，繼而可能不利基金的回報和表現。
部份基金使用合格境外機構投資者計劃（QFII）額度直接投資於中國大陸的債務工具／股票，可能需要在中國大陸法律之下遵守各項與QFII投資及託管風險有關的要求和規定。
部份基金須承受投資於其他基金的風險，以及與資產配置策略及／或下行風險管理程序有關的風險。
由於人民幣不能自由兌換，加上貨幣兌換受到外匯管制及限制。概不保證人民幣不會貶值。用於貨幣兌換的金額不足或人民幣貶值將對若干以人民幣計價的基金類別之投資價值造成不利影響。「點心」債券市場的規模仍然相對較小，容易受到波動市況和流動性不足的影響。受人民幣的集中性風險所影響，那些顯著投資於人民幣的基金價值可能較那些擁有多元化投資組合的基金更波動。
部份基金的表現將與歐洲經濟區的經濟、政治、監管、地緣政治、市場、貨幣或其他狀況緊密連繫，因而可能承受較高的流動性、價格及外匯風險。
部份基金或會投資於俄羅斯，而部份俄羅斯證券投資可能並無在受監管市場交易的非上市證券。投資於俄羅斯市場須承受與證券結算及保管有關的特殊風險。
股息支付成分 – 亞太房地產投資信託產業基金，優先證券收益基金和環球多元資產入息基金 R類別組。派息類型：特別每月派息（非對沖）。
適用於R類別組的派息，包括(i) 考慮有關子基金投資組合所持證券以及該等證券於未來一年應可賺取的投資收益總額，以計算恰當的每股資產淨值的收益;及(ii)從已變現資本收益及／或資本，按根據成立當年的初次認購價，以及其後每曆年首個營業日的每股資產淨值的2.5%固定年率，作額外分派。
投資附帶風險。投資者可能蒙受資本損失。投資者不應純粹依賴本網站的資料作出投資決定，並應細閱銷售文件以了解詳情，包括相關風險因素、收費和基金及其股份／單位類別的特性。過往表現資料並不反映未來表現。

宏利環球基金

宏利環球基金乃由一些主要投資於股權及/或固定收入證券的子基金所組成的傘子基金。子基金各有其不同的投資目標及風險情況。可能涉及股票市場、地域集中、主權債務、流動性、波動性、信用降級、利率及交易對手風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
子基金相關的派息類別並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。若干子基金可從收益類別股份的收益、已變現資本收益及／或從資本撥付股息。若干子基金可從每月派息(G)、R每月派息(G)或F每月派息(G)的類別股份的已變現資本收益、資本及╱或總收益撥付股息，並從資本扣除全部或部分費用及開支(即從資本撥付費用及開支)。從若干子基金資本中撥付股息等於退回或提取投資者原本投資額的一部分或該原本投資額應佔的任何資本收益。此舉可能導致子基金該類別的每股資產淨值即時減少。固定收益股份類別按其資產淨值的預定年化固定百分比派息，並可由董事至少一個月的事先通知酌情更改，這並不完全反映基金的實際或預期收入或表現。這些分派可能超過實際收入，導致資本侵蝕，特別是錄得負回報或虧損期間，並可能減少未來的資本增長。正分派收益率並不保證正回報，且絕對分派隨著資產淨值變動，導致投資者每月收到的分配金額波動。
若干子基金投資於新興經濟體系或市場，涉及之特殊風險，包括流動性、波動性、政府政策、稅務、貨幣、貨幣匯返、政治及規管風險，會遠較發展成熟的經濟體系或市場一般相關的風險為高。
若干子基金投資於相關市場的中小型公司的證券，會較投資於規模較大、基礎較穩之公司面對更大的風險。
若干子基金集中投資於單一國家及/或特定的行業，可能比分散投資於幾個國家或地區及/或廣為投資於各行各業面對更大的風險。
若干子基金可能透過互聯互通直接投資於若干中國A股，並可能涉及透過互聯互通及中國內地投資的相關投資風險。
投資涉及風險。子基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金及其股份類別之風險因素、收費及產品特點。
各子基金擬使用金融衍生工具作投資、有效管理投資組合及╱或對沖目的。金融衍生工具的使用導致各基金承受額外風險，包括交易對手╱信貸風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。
人民幣目前並非可自由兌換的貨幣，以人民幣支付贖回款項及／或股息款項可能由於適用於人民幣的匯兌管制及限制而延遲。由於離岸人民幣（CNH）將用於人民幣計價類別的估價，因此CNH匯率與在岸人民幣（CNY）匯率相比可能存在溢價或折讓，買價或賣價之間並可能存在顯著差價，因此人民幣計價類別的價值將受波動影響。人民幣一旦貶值，有可能對投資者於若干子基金的人民幣計價類別的投資的價值構成不利影響。

宏利盈進基金SPC

宏利盈進基金SPC乃由一些主要投資於股票及債務證券的子基金組成的傘子基金。其中各子基金各有其不同的投資目標及風險級別。
子基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。子基金可酌情決定從資本或總收入撥付股息，而同時從資本收取/支付全部或部分的費用和支出。這相當於退回或提取投資者部分的原投資額或該原投資額應佔的任何資本收益，並可能導致有關股份類別於緊隨分派日期後的每股資產淨值即時減少。
若干以較大幅度投資於人民幣債券/股票/資產或新興市場，可能涉及債券票據、信貸/交易對手、集中性、流動性、波動性、貨幣、稅務、經濟、外匯/多次貨幣兌換、調低評級、規管及政治風險，而其風險可能較世界上其他發展成熟的主要市場所出現的風險為高。
如可供個別債券子基金投資的人民幣票據數量不足，該子基金可能因此以存款持有大部分資產而對其回報及業績表現構成不利影響。
若干透過QFII制度, 債券通及/或外國准入制度直接投資於債務票據/股票之子基金可能涉及中國內地關投資的於QFII及/或中國銀行間債券市場有各種法規要求和限制以及託管的相關風險。
人民幣不是自由兌換的貨幣並受到外匯管制和限制。
若干子基金具有顯著集中於特定的行業及地理之投資，投資者須承受集中及股票市場風險。
若干子基金可能投資於中小型公司的股票，投資者或須承受流動性及波動風險，並較投資於一般大型公司涉及更大風險。
投資涉及風險。子基金或須承受高度的資本虧損風險。投資者不應只單靠本資料而作出投資，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括子基金之風險因素、收費及產品特點。

宏利香港系列

宏利香港系列 (「本系列」）乃由一些主要投資於股票、債務證券、交易所買賣基金及/或集體投資計劃的基金組成的開放式單位信托。其中各基金各有其不同的投資目標及風險級別。
基金並不保證會作出股息分派、分派的頻次及股息款額或派息率。就收益類別而言，若干基金可從資本中支付分派，及/或分派可從總收入支付，同時從若干基金的資本收取/支付本基金全部或部分費用及開支。這相等於退回或提取投資者原先投資的款額或該款額應佔資本增值的一部分。分派將導致有關單位的資產淨值即時下降。若干基金的AA(人民幣)對沖收益類別單位可能較其他非對沖收益類別單位涉及較高的分派風險。
若干基金可能涉及股票市場、新興市場、點心債券市場、集中、波動、流動性、信貸、信貸評級、低於投資級別及未獲評級證券、信貸評級下調風險、利率、估值、主權債務、非上市債務證券、政治及監管、貨幣、外匯、衍生工具及結構性產品、對沖及派息風險。某些投資者也可能面臨與人民幣對沖類別相關的風險。
若干基金須承受投資於其他基金的風險，和有關資產配置策略及/或下行風險管理過程的風險。
若干基金須承受有關投資於交易所買賣基金、策略性資產配置和戰略性資產重設比重 (“STARS”) 、小型及中型公司、可換股債券的風險，和有關證券化債務工具和投資於具有吸收虧損特點的債務工具的風險。若干基金為聯接基金，並將其資產的全部或絕大部分投資於另一集體投資計劃﹙「主基金」﹚，因此須承受投資於主基金的風險。
若干基金除現金、現金等價物及金融衍生工具（例如：期貨、期權及遠期合約）外，不會有直接投資。
投資涉及風險。基金的投資者或須承受資本虧損。投資者不應只單靠本資料而作出投資決定，而應仔細閱讀銷售文件，以獲取詳細資料，包括本基金及其單位類別的風險因素、收費及產品特點。